CAPEとは何かを、意味・重要性・活用の勘所まで、図解とともにやさしく解説します。
目次
CAPEの意味と位置づけ
CAPEは、経済学者のロバート・シラーによって考案された、企業価値評価指標の一つです。この指標は、S&P500指数に含まれる企業の過去10年間の平均実質利益を基に算出され、現在の株価収益率（PER）よりも長期的な視点からの企業の業績動向を反映します。
なぜCAPEが重要なのか
CAPEが重要である理由として、短期的な市場動向ではなく、中長期的な企業の業績変動に対する予測力を提供することにあります。特にバブル期や不況時の株価評価において、従来のPERよりも正確な情報を提供し、投資家の意思決定を支援します。
CAPEを読み解く勘所
CAPEを理解・活用する際には、過去10年の平均利益が現在の業績状況と必ずしも一致しないことに注意が必要です。また、業種や企業によっては、CAPEが適切に評価指標として機能しない場合もありますので、その点を考慮しながら活用することが求められます。
CAPEと関係の深い用語
CAPEとあわせて、法定実効税率、三段階成長モデル、永久成長率、投下資本利益率、ROE3分解 などを押さえると、株式・証券の全体像がつかみやすくなります。
まとめ
CAPEは株式・証券を理解するうえで欠かせない用語です。意味と使われる場面をおさえ、関連用語と結びつけて学ぶと知識が定着します。
